Actualisation des dividendes

Une action est une part d’une entreprise. Le prix d’une action dépend donc bien évidemment de la santé de l’entreprise et des dividendes qu’elle pourra distribuer dans le futur. Par exemple, si une entreprise verse en 2010 un dividende de 5€, que les dividendes augmenteront de 5% par an et que le taux d’actualisation est de 10% alors si l’on ne considère que les 10 prochaines années, alors l’action vaudra 40,92€.

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Sur une perspective de 20 ans, le prix d’une action devrait être de 66,62€.

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De manière générale, la formule de calcul est la somme des dividendes actualisés de l’année 0 à plus l’infini, s’exprime ainsi

Valeur = Dividendes initial/[1-((1+taux de période des dividendes)/(1+taux d’acualisation)]

En clair, si l’on actualise les dividendes à l’infini, notre action vaudra :

Valeur = 5€/[1-(1,05/1,10)] = 110 euros. L’action devrait valoir théoriquement 110 euros.

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