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Exercice Retour sur investissement (R.O.I)
Pour plus d'informations sur le roi:R.O.I
Données
Imaginons une entreprise investissant 100 millions d’euros dans un nouvel équipement high-tech dans un pays émergent, qu’elle souhaite faire durer 4 ans. Voici les revenus estimés, exprimés en millions d'euros (M€)
| Année 1 | 25 M€ |
| Année 2 | 35 M€ |
| Année 3 | 40 M€ |
| Année 4 | 30 M€ |
L’inflation quand à elle s’élève à 10% par an en moyenne sur la période.
Questions
1) Calculer le retour sur investissement sur 4 ans, hors inflation
2) Calculer le retour sur investissement sur 4 ans, en tenant compte de l’inflation
3) Calculer le retour sur investissement annuel en tenant compte de l’inflation
4) Sachant que l’entreprise a la possibilité de placer son argent sur des obligations d’un rendement après inflation de 3,50% par an, l’investissement est-il judicieux ?
Réponses :
1) Les revenus totaux s’élèvent à 130 M€, soit un ROI avant inflation de 30% sur 4 ans
2) Le tableau correspond à la réponse est:
| Année | Revenus | Indice des prix | Revenus une fois l'inflation déduite |
| Année 1 | 25 M€ | 100% | 25,00 |
| Année 2 | 35 M€ | 110% | 31,82 |
| Année 3 | 40 M€ | 121% | 33,06 |
| Année 4 | 30 M€ | 133% | 22,54 |
Les revenus totaux une fois l’inflation déduite s’élève à 112,42 M€, soit un ROI de 12,42% sur 4 ans.
3) Sur une année le ROI s’élèvera à : ((1 + ROI sur 4 ans)^(1/4))-1 = (112,42%^0,25)-1 = 2,97% par an
4) L’entreprise perd de l’argent à investir puisqu’elle ne gagnera que 2,97% par an quand elle en aurait gagné 3,5% en obligations. Si plus est sans risque, avec peu de gestion… L’entreprise n’a aucun intérêt à investir dans cette machine high-tech car en investissant, elle perdra 0,53% par an (la différence entre 2,97 et 3,5%) avec le risque et la gestion en plus.
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