Définition Obligation convertible

Ecrit par Argoul

Obligation convertible = obligation rapportant un coupon annuel et émise par une société avec un droit de conversion en son action à une échéance donnée et selon un prix fixé à l’origine. La conversion peut d’être d’une action pour une obligation ou d’une action pour plusieurs obligations. Le droit de souscription n’est pas négociable séparément, contrairement aux OBSA (obligations à bons de souscription d’action). La conversion n’est pas obligatoire (contrairement aux obligations remboursables en actions ORA) et peut être ouverte au gré de l’investisseur ou au gré de l’émetteur, soit à tout moment, soit à l’échéance, soit selon des fenêtres en cours de vie, selon le contrat initial. Quand le cours de l’action dépasse la valeur de remboursement de la convertible, opter pour la conversion est intéressant. Une obligation convertible est émise pour une durée de 4 à 8 ans et offre un intérêt inférieur à une obligation ordinaire de la même société. Elle permet à l’entreprise de se financer moins cher en offrant une participation pour ceux qui le désirent, aux bénéfices futurs (s’ils se dégagent) avec moins de risque que l’achat de l’action. Elle permet aussi de diluer le capital à terme en plaçant les titres majoritairement dans des mains amies en cas d’OPA.

Articles connexes: Obligation, Coupon