Obligation

Ecrit par Argoul

Obligation = part de dette sous forme d’emprunt public émis par une entreprise ou une collectivité publique. Le coupon annuel ne dépend pas des résultats de l’émetteur (contrairement à l’action) mais est contractuel sur la durée, en fraction du capital nominal. Le remboursement du nominal s’effectue à l’échéance, mais le cours de l’obligation varie chaque jour en bourse selon les taux d’intérêt du marché, les risques de signature, la liquidité, l’offre et la demande. L’investisseur est créancier (pas actionnaire), donc privilégié après les salariés, les organismes sociaux et le Trésor public en cas de liquidation pour faillite. Une obligation a une durée d’1 an minimum et peut aller jusqu’à 30 ans (pour les Etats). En gestion, on distingue les obligations courtes (1 à 3 ans) des obligations moyen terme (3 à 5 ans) et des obligations longues (6 à 30 ans). Il existe différents risque de remboursement d’une obligation, matérialisé par une note d’agence de notation. Elles vont de AAA (meilleure note) à D (défaillance ou faillite). Dès la note BB, l’investissement devient spéculatif et le crédit à l’entreprise à haut risque.

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